옵션 프리미엄이란? 카카오톡 : LOSSCUT119 선물옵션 가이드2018-09-10 04:09:17

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옵션프리미엄은 무엇일까요?

 

많이는 들어보지만 생소하기도 합니다.

쉽게 말해서 옵션프리미엄은 현재 거래되고 있는 옵션의 가격입니다.

옵션은 조건이 달려있는 권리인데 그 권리를 위해서 가격을 지불해야 하겠지요.

그 가격이 옵션프리미엄입니다.

그래서 통상적으로 옵션프리미엄이라 하면 현재 거래되는 각 행사가의 옵션가격을

의미하지요. 옵션프리미엄을 계산하시려 한다면 옵션의 이론가인데요.

증권사 HTS에서 보여주는 현재 거래되는 가격과 괴리가 큰 가격도 있고

현재 거래되는 가격(옵션프리미엄)과 유사한 가격도 있습니다.

 

어떤 것이든 배당율은 무시하지만 이자율을 무시할 수는 없습니다.

돈의 시간가치(차입비용)는 금융세계에서 빠질 수 없는 변수니까요.

보통 단기자금 조달금리인 90일 CD금리를 사용합니다.

 

 

옵션프리미엄이 증권사 HTS의 이론가격과 실제거래되는 옵션가와의 차이가 옵션프리미엄

이냐고요? 아닙니다.

실매매에 참고하려 한다면 HTS에서 보여주는 현재거래가격과 괴리가 큰 가격들은

무시하세요. 실매매에서는 아무 짝에도 쓸모없는 것이니까요. 괜히 혼란만 줍니다.

 

HTS에서 식으로 보여주지 않으니 정확하진 않을 수 있겠지만,

과거의 지수 움직임에 의하면 현재 거래되는 가격은 이 가격이 적정합니다 라는 정도로

보여주는 것입니다. 이것이 아주 의미없는 것은 아니나, 그 가격에서 뽑아내는 수치들을

가지고 위험관리하는 것은 당연히 틀린 숫자들이겠지요.

그러니 증권사에서 제공하는 옵션프리미엄으로 실매매에 활용하지 말라는 것입니다.

 

현재 거래되는 가격들(옵션프리미엄)은 과거의 지수움직임 뿐 아니라

현재의 투자자들의 포지션이나 심리상태, 그리고 미래의 지수예상 정도가 반영되어 거래

됩니다.

따라서 옵션프리미엄은 현재 뿐 아니라 과거의 지수에도 영향을 받으며

특히 선물가격의 변동성이 커지면 옵션프리미엄도 증가하는 특징을 가지고 있습니다.

변동성과의 상관관계를 잘 활용해서 옵션의 전략적 헷지인 옵션 양매수와 옵션 양매도를

할 수 있는 것입니다. 양매수 양매도 모두 옵션프리미엄을 획득하고자 하는 전략으로

이해하시면 됩니다.


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