선물옵션 기초용어 1편! 카카오톡 : LOSSCUT119 파생용어 정리2018-09-12 06:45:52

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오늘은 선물 옵션 기초 용어에 대해 알아보겠습니다.

 

▶ 선물거래 [Future trading]

수량, 규격, 품질 등이 표준화되어 있는 상품 또는 금융자산을 현재 시점(계약시)에 정한

  가격(선물 가격)으로 장래의 일정시점에 인수 인도할 것을 약속하는 거래

  조직화된 거래소에서 이루어지는 거래입니다.

  선물 가격은 장래의 현물가격 예측 기능을 하고 현물에 대한 투자판단 정보를 제공합니다.

  최종거래일은 각 결제월(3, 6, 9, 12월)의 두 번째 목요일,

  거래 개시일은 최종 거래일의 익일입니다.

  선물의 가격 제한 폭은 기준 가격의 +-10%이고, 최종결제가격은 최종 거래일의

  최종 KOSPI200 지수(현물종가지수)입니다.

 

▶ 선도거래 [Forward Trading]

거래소 이외의 장소에서 개인간의 거래를 통해 이루어지는 사적 장래수도계약을 말합니다.

 

▶ 선물거래와 선도거래의 차이점

  장래수도계약이라는 점에서 본질적인 개념을 갖지만 다음과 같은 차이가 있습니다.

  1) 선물거래는 거래소에서 이루어지고, 선도거래는 장외에서 이루어집니다.

  2) 선물거래는 상품의 정상규격, 품질, 수량 및 결제일 등이 표준화되어 있으나,

     선도거래는 계약 상대방간의 합의에 의해 결정됩니다.

  3) 선물거래는 증거금, 일일정산, 결제기관 등의 결제 이행보증장치가 있지만,

     선도거래는 계약 상대방의 신용에 의존합니다.

  4) 선물거래는 완전 경쟁매매이고, 선도거래는 개인간 상대매매입니다.

  5) 선물거래는 반대매매에 의해 언제든지 결제일전 계약해소가 가능하고,

     선도거래는 대부분 결제일에 계약이 이행됩니다.

  6) 선물거래는 거래 상대방이 불특정 다수여서 거래가 용이하고,

     선도거래는 거래 상대방이 계약조건이 합치되는 특정인에 한정되어

     거래성립이 어렵습니다.

 

 

▶ 헤지거래 [hedge trading]

: 현물가격의 병동위험 회피를 위한 거래입니다.

 주가지수 선물거래에서 주식시장의 전체적인 가격변동에 따른 투자위험을 효과적으로

 회피하기 위해 주식시장과 반대편의 포지션을 취하는 것을 헤지거래라고 합니다.

 현물가격과 선물거래의 양이 상관관계를 갖고 있다는 가정하에

 현재 (또는 장래) 현물시장에서 포지션을 보유하고 있는 사람이 선물시장에서

 반대 포지션을 취함으로 현물시장의 손실을 선물시장의 이익으로 상쇄하려는 거래입니다.

 

▶ 매도헤지거래 [short hedge]

: 주가 하락 예상시에 선물을 매도하여 보유주식의 가치를 보존하는 거래를 말합니다.

 

▶ 매수헤지거래 [long hedge]

: 주가 상승 예상시에 선물을 매수, 향후 매수하려는 현물의 가격 상승 위험을

  축소하거나 제거하는 거래를 말합니다.

 

▶ 투기거래 [speculation trading]

: 선물가격의 변동에 의한 시세차익을 목적으로 하는 거래입니다.

 선물가격 상승 예상시에는 선물 매수, 하락 예상시에는 선물 매도를 하면 됩니다.

 위탁 증거금률이 15%이기 때문에 선물 투자 수익률 및 손실률이 현물의 6.6배여서

 높은 레버러지 효과가 있습니다. 고위험 고수익이 특징입니다.

 

 

▶ 차익거래 [arbitrage trading]

: 재정거래라고도 합니다.

 시장에서 형성된 선물 가격이 현물 가격을 기초로 산출한 이론적인 선물가격과

 괴리가 발생한 경우, 선물과 현물 중 상대적으로 가격이 높은 것을 매도하고

 동시에 가격이 낮은 것을 매수한 후, 양 가격이 정상적인 관계로 되돌아 왔을 때

 양자로 반대매매하여 위험없이 괴리된 가격차이만큼 이익을 얻고자 하는 거래를

 말합니다.

- 시장상황에 따라 매수차익거래와 매도차익거래가 발생할 수 있습니다.

  차익거래를 하고자 할 때 유용하게 쓰이는 지표가 선물가격의 이론가격 대비

  괴리율입니다. => (선물가격과 최종결제가격의 차이) x 가격단위승수 x 계약수

 


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